Що таке чиста приведена вартість (NPV)?
Чиста приведена вартість (NPV) — це сума майбутніх грошових потоків інвестиції, дисконтована до сьогоднішньої вартості, мінус початкові витрати. Оскільки гроші сьогодні дорожчі за гроші пізніше, кожну майбутню суму зменшують на ставку дисконтування.
NPV спирається на одну ідею: євро сьогодні варте більше за євро наступного року, бо сьогоднішнє можна інвестувати й отримати дохід. Дисконтування майбутніх потоків приводить їх до спільної основи, щоб проєкти різного розміру й строку можна було порівнювати чесно.
Правило рішення просте. Позитивне NPV означає, що інвестиція поверне більше, ніж вартість грошей, отже створює цінність. Негативне NPV означає, що проєкт повертає менше за ставку дисконтування, і його зазвичай варто відхилити.
Приклад
Проєкт коштує 10 000 € сьогодні й має приносити 4 000 € на рік протягом трьох років. Дисконтовані майбутні надходження мають приведену вартість 11 200 €, тож NPV становить 1 200 € і проєкт вартий реалізації.
Питання
Що означає позитивне NPV?
Це означає, що майбутні грошові потоки інвестиції, дисконтовані до сьогодні, перевищують її вартість, тож проєкт має створити цінність понад необхідну дохідність.
Як обирають ставку дисконтування для NPV?
Зазвичай вона відображає вартість капіталу або дохідність альтернативної інвестиції з подібним ризиком. Вища ставка знижує приведену вартість майбутніх потоків, тому її вибір істотно впливає на результат.
Пов'язані терміни
- Що таке кредиторська заборгованість (Accounts Payable)?
- Що таке обробка рахунків?
- Бухгалтерський облік vs Фінансова звітність: у чому різниця?
- Що таке керування касою дрібних витрат (Petty Cash)?
- Що таке вхідний ПДВ?
- Що таке План рахунків?
- Що таке дебіторська заборгованість (Accounts Receivable)?
- Що таке подвійний запис (Double-Entry Bookkeeping)?
- Що таке собівартість реалізованої продукції (COGS)?
- Що таке головна книга?
- Що таке банківська звірка (reconciliation)?
- Що таке метод нарахування (accrual accounting)?
- Що таке амортизація (amorization) нематеріальних активів?
- Що таке звіт про рух грошових коштів?
- Що таке баланс?
- Що таке звіт про прибутки та збитки?
- Що таке знецінення (depreciation)?
- Що таке оборотно-сальдова відомість (trial balance)?
- Що таке звіт за строками давності дебіторської заборгованості?
- Що таке замовлення на закупівлю (purchase order)?
- Що таке кредит-нота (credit note)?
- Що таке оборотний капітал?
- Що таке валова маржа (gross profit margin)?
- Що таке фінансовий рік (fiscal year)?
- Що таке Бухгалтерський Провод?
- Що таке Чистий Прибуток?
- Що таке Дебет і Кредит?
- Що таке Передоплата ( prepaid expense )?
- Що таке Безнадійний Борг?
- Що таке Списання ( Write-Off )?
- Що таке Бухгалтерський Ваучер?
- Що таке Звіт про Прибутки та Збитки (P&L)?
- Що таке Нерозподілений Прибуток?
- Що таке Витрата на Амортизацію?
- Що таке Банківська Виписка?
- Що таке EBITDA?
- Що таке касовий метод обліку?
- Що таке доходи майбутніх періодів?
- Що таке точка беззбитковості?
- Що таке нараховані витрати?
- Що таке операційні витрати (OpEx)?
- Що таке капітальні витрати (CapEx)?
- Що таке власний капітал?
- Що таке основні засоби?
- Що таке цикл конверсії грошових коштів?
- Що таке визнання доходу?
- Що таке гудвіл в обліку?
- Що таке нематеріальні активи?
- Що таке оборотні активи?
- Що таке поточні зобов'язання?
- Що таке коефіцієнт ліквідності?
- Що таке внутрішня норма дохідності (IRR)?
- Що таке безповоротні витрати?
- Що таке альтернативна вартість?
- Що таке постійні витрати?
- Що таке змінні витрати?
- Що таке маржинальний дохід?
- Що таке EBIT?